¿Cómo gestionar la volatilidad de las acciones de cannabis? Ojo a los titulares




Las acciones de cannabis cerraron la jornada del viernes con ganancias casi en todos los ámbitos. Los principales actores del sector —incluyendo Tilray (NASDAQ:TLRY), Canopy Growth (NYSE:CGC), (TSX:WEED) y Aphria (NYSE:APHA), (TSX:APHA)— mostraron aumentos de aproximadamente el 1,5% hasta poco más del 8,5%.

Eso contrasta mucho con el cierre de la semana anterior, cuando las mismas acciones registraron caídas que oscilaron entre un 2,8% y un 5%.

Estas oscilaciones pueden atribuirse en gran parte a un solo motor fundamental —los titulares que afectan al sector. Hace dos semanas, los mercados reaccionaron negativamente a las audiencias de la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) del 31 de mayo, que se centraban en el uso de aceite de CBD y en si permitir otros productos como bebidas, comida y suplementos de bienestar. El CBD es un cannabinoide no psicoactivo derivado de la marihuana y el cáñamo que es supuestamente beneficioso por sus propiedades medicinales.

Aunque las audiencias no fueron ninguna sorpresa y se consideraban en teoría un importante paso hacia la legalización del cannabis y sus derivados en Estados Unidos a nivel federal, el ejercicio resaltó el intrincado camino lleno de obstáculos que aún existe. Cuando salieron a la luz los detalles de la situación por las declaraciones, la cuestión adoptó un aspecto complicado y los mercados reaccionaron en consecuencia.

Los inversores no pueden evitar sentirse frustrados por la lentitud de los progresos del sector del cannabis en Estados Unidos, por no decir bastante desanimados. A veces parece que, con cada paso hacia delante —como la aprobación en diciembre pasado de la ley agrícola de Estados Unidos que legalizaba el cáñamo— surgen circunstancias que obligan a dar dos pasos atrás: aunque se legalizaran el cáñamo y los derivados del cáñamo, la adición de cáñamo CBD a otros productos todavía está restringida en Estados Unidos. La regulación del aceite de CBD sigue siendo competencia de la FDA allí, mientras que Canadá lo permitirá a partir del próximo octubre.

La semana pasada, sin embargo, los mercados dejaron todo eso a un lado, y los inversores del sector del cannabis parecían dirigir su atención a otros factores más positivos. El repunte de las acciones de marihuana de la semana pasada fue provocado por una combinación de factores: fuertes indicadores económicos a ambos lados de la frontera y noticias positivas sobre regulación.

En Canadá, los robustos datos de empleo y exportaciones impulsaron la confianza, mientras que en Estados Unidos, unos datos de empleo peores de lo esperado aumentan las probabilidades de un recorte de los tipos de interés que generalmente sirve de guía a los mercados. Pero en Estados Unidos hubo una muy buena noticia específicamente para el sector del cannabis.

Un Comité de la Cámara de Representantes de Estados Unidos que está estudiando la propuesta de proyecto bancario emitió un informe el miércoles pasado para enviar la ley directamente a votación. La legislación propuesta protegería a los bancos que trabajen con empresas del sector del cannabis de ser penalizados por los reguladores federales. Aunque no hay prevista ninguna fecha para la votación, la medida se considera una señal positiva por los actores del sector que buscan hacerse un hueco mayor en Estados Unidos

Así que, ¿qué afectará a las acciones de cannabis las próximas semanas? ¿Será positivo o negativo?

Un evento al que los inversores no deberían quitar ojo es el informe de resultados del cuarto trimestre de Canopy Growth y los informes al cierre del ejercicio fiscal, que se publicarán tras el cierre del jueves, 20 de junio. Esta compañía con sede en Ontario es la mayor empresa de cannabis del mundo, con grandes alianzas a escala mundial en los sectores en los que irrumpirán los productos de cannabis, de manera que tiene la capacidad de sentar las pautas en todo el sector.

Las expectativas apuntan a que Canopy anunciará unas pérdidas de 0,17 dólares por acción (0,23 dólares canadienses), y unos ingresos de 71,88 millones de dólares estadounidenses (95,28 millones de dólares canadienses). La publicación de resultados no afectará necesariamente a las acciones de Canopy, pero podría afectar al sector en general en un efecto “seguir al líder”.

Canopy cerró la semana pasada en 42,19 dólares estadounidenses por acción (56,11 dólares canadienses), una subida de casi un 4,8% (casi de un 3% en Canadá) frente al cierre de la semana anterior de 40,26 dólares estadounidenses (54,48 dólares canadienses). Ayer cerró con un alza del 3,72% hasta 43,760 dólares estadounidenses (58,060 dólares canadienses).

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